在業績持續下滑兩年后，波司登（03998，HK）終于迎來扭轉。

　　11月29日深夜，波司登公布了截至2016年9月30日的中期經營狀況。數據顯示，其半年期收入為25.67億元，同比增加了0.1%。此外，其公司權益持有人應占溢利為1.57億元，同比增加了20.3%。

　　過去兩年多，由于整個服裝行業面臨產能過剩以及競爭加劇等問題，經營狀況低迷的波司登一直處于網點調整和庫存清理中。盡管此次波司登的收入已經扭轉勢頭不再下滑，但和去年相比基本持平。

　　波司登執行董事兼首席財務官麥潤權在接受記者采訪時表示，上半財年收入主要受到貼牌加工業務的影響，但其對全年的業績仍舊持樂觀態度。

　　羽絨服門店半年少了449家

　　波司登的主要業務分為三大板塊：羽絨服業務、貼牌加工管理業務以及非羽絨服業務。過去幾年，除去貼牌加工部分，另外兩部分業務均遇到了瓶頸。

　　從具體數據看，波司登旗下品牌羽絨服業務、貼牌加工管理業務及非羽絨服業務的收入分別約為14.50億元、6.64億元及4.52億元。除了貼牌加工管理業務較去年同期下滑30.8%，品牌羽絨服業務及非羽絨服業務分別有19.8%及15.0%的上升。

　　對于貼牌加工業務的表現，麥潤權告訴記者，主要是因越來越多貼牌加工客戶傾向找一些具備跨國生產能力的廠房，“我們計劃在下一財年充分利用伊藤忠集團位于東南亞的生產廠房，以提升集團的跨國生產能力。”

　　上半年通常為羽絨服銷售淡季，波司登方面表示，其在繼續去庫存同時亦將業務策略重心放在品牌建設和形象優化上面，以此逐步改善消費者對品牌的認知。

　　今年6月底，波司登曾表示，在羽絨服業務上，公司已經決定讓設計風格偏向傳統的康博品牌退出市場。據波司登方面給出的最新信息，再經過一兩年的庫存處理，這一品牌的市場退出將正式完成。

　　從門店上來看，波司登的調整還在進行。截至2016年9月30日，波司登旗下羽絨服業務的零售網點總數較2016年3月31日凈減少了449家至4822家。非羽絨服業務部分，波司登男裝和摩高分別凈減少了23家和57家，杰西品牌則是凈增加3家門店。此外，借助收購，還增加了215家店邦寶品牌門店。

　　和伊藤忠合作還在推進

　　為了提振業績，早在2013年開始，波司登就啟動了轉型升級、深化改革的舉措。頗受市場矚目的是關于其尋求新業務和對外合作聯盟的機會。

　　去年4月，波司登公告表示，伊藤忠集團附屬公司和 中信證券 旗下金石投資共同成立的ITCSPC將通過投資NewSurplus（波司登董事長高德康間接全資控股），與波司登訂立認購協議。

　　今年10月，通過把240億日元股東借貸轉換成新股的資本化方式，波司登引入國際策略性股東伊藤忠集團。

　　在11月30日上午的電話會議上，麥潤權表示，目前來看，其同伊藤忠的合作除了在東南亞廠房部分的使用外并無更多具體內容，但未來雙方的合作勢必會加強，品牌的引進也會加快速度。

　　波司登目前還在推進其“大店”戰略。與之配合的是，公司直營店比例正在增加。麥潤權表示，這一舉措是“配合市場的需求”，“現在線下業務部分趨向做面積較大的店，關掉一些小型門店，這是未來方向。未來我們認為自營店和加盟店會各占50%的比例，自營店越多公司對門店的掌控力也越強，但會慢慢推進。”