貴人鳥2014年基本情況年收入、利潤預(yù)計下滑20%左右;15年收入增長一些問題不大(目前春夏、秋季訂貨會已經(jīng)開,春夏有所增長,冬季訂貨會還未開始);預(yù)計16年穩(wěn)健增長中能有快一點(diǎn)的上升。

　　2015年貴人鳥公司主要是提升終端零售水平，原來往經(jīng)銷商壓量的做法行不通,公司與經(jīng)銷商長期合作,也不愿意再這樣做,壓量不利于長遠(yuǎn)發(fā)展；零售上的提升措施主要有:(1)產(chǎn)權(quán)不變化,還是屬于經(jīng)銷商的店,但公司派人駐店;(2)公司公告過,公司架構(gòu)已經(jīng)調(diào)整,就是為零售提升做準(zhǔn)備,要求代理商也按架構(gòu)設(shè)立對口公司部門的人。(3)12月已在廣東帶領(lǐng)20多個營銷人員對店鋪改善情況進(jìn)行調(diào)查。

　　行業(yè)層面的變化主要來自于供給端,需求端變化不大，終端銷售量沒什么減少,但打折多,銷售額下來了,量一直是比較穩(wěn)定的。

　　在供給方面,以前晉江做鞋的就有3000家,現(xiàn)在做不下去的千八百家肯定有,供給端強(qiáng)者更強(qiáng)的現(xiàn)象比較明顯,這些死掉的企業(yè)以前大多是專注三四線市場的,對活下來的企業(yè)是利好。

　　對于安踏等品牌下沉的問題,認(rèn)為這些品牌的下沉是已經(jīng)存在的事實(shí),并不是現(xiàn)在才有,還是要看消費(fèi)者的習(xí)慣,因為知名度都有,到底買哪一家還是看價格、質(zhì)量。現(xiàn)在消費(fèi)者越來越理性,像假洋品牌肯定不行了。

　　整個行業(yè)來講,庫存已經(jīng)處理得差不多,回暖跡象比較明顯。

　　電商

　　貴人鳥公司的電商這一塊主要是給福建的代理商在做,在天貓、京東等都有店,公司內(nèi)部也有專門負(fù)責(zé)電商的部門,以前主要以銷售庫存為主,從全國各地收回的庫存發(fā)給這個經(jīng)銷商,所以從報表上看不見這塊,2015年以后會有網(wǎng)絡(luò)專供款,在報表上會有體現(xiàn)電商這一塊。

　　主要一個渠道,公司也重視,但是認(rèn)為目前線上的成本很高,體育用品成本有些都超過線下,電商的價格優(yōu)勢已經(jīng)沒有,不會像之前那樣高速增長。

　　發(fā)債8個億

　　主要是調(diào)研整財務(wù)結(jié)構(gòu),發(fā)債是在年初就決定了,是在公司準(zhǔn)備做并購之前,當(dāng)時為了調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu),也節(jié)約了財務(wù)成本。

　　關(guān)于并購、投資

　　領(lǐng)域還是在體育行業(yè),而不是戶外等其它領(lǐng)域,尋求非區(qū)域性能全國串起來的、大眾化、有群眾基礎(chǔ)的體育項目,比如跑步、自行車、籃球這些(包括大媽廣場舞也算)。

　　貴人鳥公司希望能充分利用體育資源,做一些體制外的東西。這些正在逐步的放開,未來市場會非常大,國家說的5萬億不是投資5萬億,我們認(rèn)為是群眾的消費(fèi)5萬億,希望抓住這個機(jī)會做一些運(yùn)營的事情。比如體育總局14年底宣布田聯(lián)放開。(賽事的主辦方都是政府,但是運(yùn)營都是公司在做,比如廈門馬拉松就是廣電下的公司做的。北京馬拉松毛利高達(dá)50%,凈利也有30-40%很高,最大的費(fèi)用是安保。)

　　優(yōu)勢:和港股上市公司相比,由于兩個市場估值不同,A股杠桿更高,在收購上公司可以有更高的溢價。對于標(biāo)的并沒有硬性的收入利潤要求,但一定是能在未來(某時間點(diǎn))有較明確的盈利預(yù)期的項目。也不一定收購就并到上市公司,也可以先放在體育產(chǎn)業(yè)基金里孵化一段時間成熟再放進(jìn)來。

　　3-5年后希望這一塊能和主業(yè)差不多大。