10月中旬，九牧王發(fā)布公告，宣布中止收購上海浪肯公司計(jì)劃。公告表示，公司與賀博文、潘茹萍在簽署收購上海浪肯《框架協(xié)議》后，協(xié)議雙方依照協(xié)議規(guī)定積極推動相關(guān)工作的實(shí)施。在后續(xù)的實(shí)施過程中，公司根據(jù)自身實(shí)際情況及市場變化原因，向協(xié)議方提出擬終止《框架協(xié)議》，不再收購上海唐雅服飾有限公司股權(quán)，協(xié)議方對此表示理解和認(rèn)可。這是繼森馬收購GXG失敗后、今年服裝業(yè)內(nèi)收購案的第二次無功而返。

　　九牧王原本對收購寄予期望，希望能帶來業(yè)績突破。2013年九牧王業(yè)績大幅下滑，營收同比減少3.81%至25億元，凈利潤更是同比減少19.62%至5.37億元。對此九牧王表示，針對服裝行業(yè)百貨渠道銷售的嚴(yán)峻形勢，公司在未來將積極拓展多品牌業(yè)務(wù)，其中可能包括運(yùn)營自有品牌以及通過兼并、收購、代理的方式運(yùn)營國內(nèi)外其他男裝品牌。

　　而浪肯就在九牧王的收購計(jì)劃中。浪肯與九牧王品牌相似之處在于其也是從褲裝起家，經(jīng)過近20年的發(fā)展，其褲裝在高級男褲市場已有較強(qiáng)競爭力和穩(wěn)固的市場地位。截至今年4月，浪肯銷售規(guī)模約有1億元，凈利潤約3000萬元，但門店數(shù)量相對偏少。

　　鑒于浪肯品牌的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)目前分布于賀博文、潘茹萍所控制的不同企業(yè)旗下，為減少交易風(fēng)險(xiǎn)，九牧王與賀博文、潘茹萍根據(jù)“先整合、再并購”的原則，一致同意先由賀博文、潘茹萍出資設(shè)立的“上海唐雅服飾有限公司”收購現(xiàn)有“浪肯”男裝產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)及對應(yīng)有效資產(chǎn)、人員，再由九牧王出資收購“上海唐雅服飾有限公司”100%股權(quán)。

　　據(jù)此，公司于2014年4月16日與賀博文、潘茹萍簽署了《框架協(xié)議》，該協(xié)議已經(jīng)賀博文、潘茹萍簽署?！犊蚣軈f(xié)議》經(jīng)協(xié)議各方簽字蓋章后成立，自公司董事會審議批準(zhǔn)后生效。只有在符合《框架協(xié)議》規(guī)定條件的情況下，九牧王才會與賀博文、潘茹萍簽署正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購“上海唐雅服飾有限公司”100%股權(quán)。

　　僅僅半年時(shí)間，該收購計(jì)劃便宣告“流產(chǎn)”。而九牧王2014年半年報(bào)顯示，2014年上半年?duì)I收為9.7億元，同比減少16.56%，凈利潤為2.2億元，同比減少24.8%，業(yè)績下滑幅度加深。九牧王對此表示，主要是因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，終端消費(fèi)仍持續(xù)低迷所致。

　　而頗耐人尋味的是，一方面終止收購計(jì)劃，另一方面九牧王將閑置資金投入資本市場，于今年10月分別兩次發(fā)布購買理財(cái)產(chǎn)品公告，購買金額分別為8億元和9億元。有分析人士表示，這或許與國內(nèi)服裝行業(yè)持續(xù)低迷有關(guān)。與其在行業(yè)低迷時(shí)期收購一家經(jīng)營模式相似、增長潛力有限、未來發(fā)展充滿不確定性的同業(yè)品牌，倒不如手握大量現(xiàn)金流享受理財(cái)產(chǎn)品收益來得穩(wěn)妥。

　　另外，與九牧王收購浪肯失敗相同，森馬收購GXG也未成功。2013年森馬發(fā)布消息稱將收購GXG，但在今年1月這一收購意外終止，此事件讓業(yè)界眾說紛紜。而早前星期六鞋業(yè)收購海普制鞋的D：FUSE品牌，也出現(xiàn)了中層團(tuán)隊(duì)大規(guī)模流失，銷售業(yè)績下滑的“消化不良癥”。這些案例都為中國本土服飾企業(yè)并購蒙上了一層陰影。

　　安杰智揚(yáng)創(chuàng)始人、服裝營銷專家安杰表示，每個(gè)企業(yè)都用不同的眼光和態(tài)度看待市場，所以他們才能有不同的產(chǎn)品，面對不同的消費(fèi)者。這種眼光和態(tài)度，就是企業(yè)的文化、品牌的特色。這些不同點(diǎn)，對于合并的品牌來說，可能很難融合。因?yàn)槿诤?，就意味著品牌本身靈魂的消失。所以，并購后出現(xiàn)各種問題在所難免。就看并購雙方如何看待這種不同、這些差異。

　　體育用品行業(yè)戰(zhàn)略咨詢專家張慶也認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)的崛起，并購絕對不會是關(guān)鍵行為，還應(yīng)該是優(yōu)勢的產(chǎn)品，即品牌的原生動力。

　　還有分析指出，并購品牌，應(yīng)該是服裝企業(yè)不斷擴(kuò)張市場的一個(gè)必然選擇。但是，并購并非簡單的收購，而是一種合并，如果合并不能互相審視各自的利弊，提升對方的屬性，就會削弱各自品牌的價(jià)值。