香港貼身內衣及運動產品制造商維珍妮國際（控股）有限公司（2199.HK）發布盈利預警，稱預期截止至2017年3月31日的2017年度綜合純利將比上一年度顯著下跌，原因在于美國客戶訂單比預期減少，而且越南新工廠營運初期攤薄了集團的毛利和純利率。

　　數據顯示該集團在2016財年錄得4.421億港元的凈利潤，按年上漲30.9%，經調整純利更大漲39.3%至4.755億港元。收入亦同比增長21.2%至50.818億港元。

　　但由于美國零售市道蕭條，零售商集中精力促銷清庫存，因此維珍妮的多個北美主要品牌合作伙伴在上半年同時減少了訂單，導致截至2016年9月30日的2017上半財年該集團錄得14.4%的收入跌幅，從前一年同期的25.101億港元跌至21.494億港元，其中胸圍和貼身內衣、胸杯及其它模壓產品和功能性運動類產品三大生產部門的收入分別下滑2.0%、44.6%和37.2%。

　　加之集團在越南建設的首間大型工廠在2016年3月才開幕，仍處于擴產期，因此中期各項盈利指標大幅倒退，凈利潤銳減89.3%至2,324.4萬港元，經調整純利亦暴跌90.0%至2,361.4萬港元。

　　集團坦言上半財年是2008年金融海嘯以來最艱難的時期之一，但強調情況屬于暫時性，因為下半年品牌合作伙伴的訂單需求已經逐漸恢復。

　　維珍妮創始人、主席兼首席執行官洪游奕在今年2月8日斥資1,208萬港元增持集團股份（交易后持股份額上升至72.45%）后，表示雖然下半年生意明顯好轉，新舊訂單都有增長，唯產能未能跟上需求的增幅，但隨著越南工廠的第三期和第四期工廠在2017年底前竣工且在明年一季度全面投產，該廠胸圍和貼身內衣等產品的產能將達到面對“招工難”問題的內地工廠的兩倍。

　　設廠越南也有利于該集團應對特朗普新政府可能對中美貿易政策的變動。維珍妮64%的收入源于美國客戶，洪游奕透露他們當中部分會在合約中規定“越南制造”的比例。

　　洪游奕又透露下半年新增了運動胸圍國際品牌和日本品牌兩個客戶。至于主要客戶Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德瑪在最近的財季增長放緩至個位數且開始錄得虧損，洪游奕認為該集團的業績基數已經膨脹（增長放緩屬于正常），他又表達對運動型內衣和鞋類產品市場的信心。

　　目前運動型內衣占維珍妮收入約18%，投資者關系總監歐慧婷此前預計在持續的雙位數增長支持下該產品的占比還將進一步提升。隨著運動健身在全球成為潮流，運動型內衣的前景大好，不僅Under Armour Inc. 安德瑪等運動品牌的需求大增，該集團最大客戶、L Brands Inc. (NYSE:LB) 旗下的Victocria’s Secret 維多利亞的秘密更是大力發展該品類。

　　而作為全球最大的胸圍制造商，洪游奕稱傳統胸圍的銷售有穩健增長。

　　維珍妮（2199.HK）周四收報5.65港元，全天微升0.36%。該股在2017年迄今為止累計下跌了12.1%，過去12個月累計跌幅達38.1%，扭轉了2015年10月掛牌之后半年的強勁升勢。