美國服裝公司Gap集團最近可謂負面不斷，不但集團旗下品牌高層離職，第三季度盈利預期也進一步下調，更增加了將用于回購股份的4億美元定期貸款。這些舉措都讓Gap集團信用評級或將進一步下跌，而旗下品牌業務的疲軟趨勢因高管的離職影響，或將持續到未來6-9個月。
惠譽國際評級公司表示，Gap集團最近變化是“關于當前和未來業務趨勢的共同關注。”Gap的“BBB-minus”信用評級反映出零售商“的自由現金流強勁,不過管理費用和房地產規范受到各新產品線成果不一的限制和影響。”
事實上，Gap集團正站在一個危機關頭，其處于非投資級的水平或垃圾債券的狀態。如果該公司的債務被降級，其將有機會變得更加昂貴以籌備資金。
惠譽國際評級公司指出，該公司第三季度毛利率預計比去年同期要下降300個基點，而早在第二季度和第一季度時，其已經分別下降200個基點和100個基點。惠譽補充說道：“今年年初至今的下跌中，部分與美元走強有關。公司相信這是清理高庫存降價活動的結果。”
Gap集團內部不斷有高層管理人員變動，包括Old Navy全球總裁Stefan Larsson已離開公司，轉到Ralph Lauren集團擔任首席執行官;Banana Republic創意總監Marissa Webb已經卸下創意總監的職位，但將繼續擔任品牌的創意顧問。
該評級機構表示：“公司并不期望Gap旗下任何一個品牌會有積極的銷售增長。如果Gap的品牌專賣店沒有同時地改進，Old Navy的疲軟將會有消極的稅息折舊及攤銷前利潤影響。此外，Banana Republic創意總監的離職表明該業務的疲軟趨勢將可能至少在未來六至九個月內持續，在她指導下的產品線并沒有與客戶產生共鳴。”
至于購買股票的長期貸款，該評級機構表示：“這一般認為是一家公司在經營困難時期為增加杠桿的消極決定。”惠譽國際評級公司強調，Gap集團預計將有“充足的流動性”，并提高改善稅息折舊及攤銷前利潤。而比預期更差的假期銷售或2016春季系列缺乏銷售的勢頭都有可能引發負面評級展望或降級。
